金融貨幣體系的兩大挑戰:數字化和氣候變化

2020-1-31 10:21 來源: 第一財經 |作者: 周艾琳


十多年前,一場席卷全球的金融危機至今令人記憶猶新。如今,除了擔憂經濟衰退、貿易摩擦,兩大看似不相關的新興挑戰正對金融貨幣體系構成巨大的潛在威脅——數字化和氣候變化。

北京時間1月21日于瑞士舉行的世界經濟論壇(達沃斯論壇)期間,“塑造未來的金融和貨幣體系”分論壇引發關注,討論嘉賓圍繞數字化的顛覆性影響以及氣候變化對金融系統的沖擊進行了分享。

數字化挑戰已觸及金融核心

“如果要將科技、數字化對金融服務業的挑戰比作一道拱門(arch),那么之前可以說挑戰還處于拱門的很前端,例如機構僅僅是換上了一個新的用戶界面,但目前挑戰已經來到拱門的最頂點,拐點已至——隨著區塊鏈、數字資產、穩定幣的崛起,目前數字化已影響到了金融系統的核心——貨幣發行、流通、使用等?!盋ircle Internet Financial首席執行官阿萊爾稱。

他提及:“一家大型科技公司(即Facebook)的穩定幣計劃(即Libra)震驚了世界,其觸及到了金融系統的核心,擁有全球幾十億用戶的平臺公司的滲透力可想而知。如今,中國央行還在研究推出央行數字貨幣。我們都意識到了現在的挑戰?!?/div>

主流觀點認為,由于Libra強調點對點交易和匿名性,使得央行和監管部門對跨境資產流動的監管難度加大。但是,傳統監管理論與體系的過時和失靈并不能完全有效應對新業態的發展,難以有效管控數字貨幣交易所、協力廠商支付平臺等新興金融科技平臺的風險。

Facebook發行Libra的計劃似乎刺激了各國央行加快研發央行數字貨幣。在數字經濟時代,各界認為央行也應對貨幣的形態進行改良、調整,這樣才能夠在數字經濟時代維護法定貨幣對公共政策起到的積極作用,包括在個人隱私的保護、可匿名性、反恐融資、反洗錢、貨幣政策、有效信息之間都可以起到比較良好的促進作用。但央行數字貨幣的設計和發行方面也同樣面臨挑戰,金融機構如何適應潛在的影響、如何避免央行數字貨幣導致“狹義銀行”等問題都值得探索。

花旗集團首席執行官高沛德在論壇上表示,“金融服務機構歷來都是內向型的,即科技方面都是由機構自己牽頭完成,但目前采取了‘三方措施’,除了自己做,還會同時與外方機構合作,例如所謂的顛覆者,我們也會與其合作,為其提供可觸及全球上百個地區的用戶群體,這是其憑一己之力無法實現的;此外,我們還會去收購一些公司或者是購買服務,例如在網絡安全領域?!?/div>

關注氣候變化的金融沖擊

近兩年來,越來越多的金融機構人士開始關注氣候變化對金融體系帶來的潛在挑戰。

就在論壇開幕前的一周,全球第一大資管巨頭貝萊德CEO拉里·芬克就表示,日益加劇的氣候危機將從根本上重塑金融市場,資本的重大重新分配將“比大多數人預期的更快到來”。他稱,“在我從事金融行業的40年中,目睹了許多金融危機和挑戰,包括上世紀70年代和80年代初期的通貨膨脹飆升、1997年的亞洲貨幣危機、網絡泡沫以及全球金融危機。即使這些事件持續了很多年,從廣義上講,它們都是短期的。而氣候變化則完全不同?!?/div>

早在2010年,美國證券交易委員會開始要求上市公司披露與氣候變化相關的底線風險。例如,可口可樂公司在其財務披露中指出,由氣候變化引發的水資源短缺對其生產鏈和盈利能力構成風險;一些保險公司也發布報告,指出該行業面臨更頻繁的極端天氣風險。

蘇黎世保險集團首席執行官格雷科在論壇上表示,歐委會數據顯示,歐盟每年需額外投資約1800億歐元來履行其在《巴黎協定》中作出的承諾。之所以此前人們懶于采取行動,主要因為價格的激勵因素不夠,即氣候變化的影響還不足以大到推動人們立刻采取行動去應對。

倫敦政經學院經濟學教授金刻羽則表示,“應對氣候變化挑戰就和貨幣體系挑戰一樣,需要全球合作,但我們現在很缺乏這種合作?!彼J為,“需要長期視野、強有力的政治領袖以及私營部門的積極參與,當長期投資到位后,就能逐步降低綠色科技的成本?!?/div>

她提及,中國除了擁有極強的領導力,私營部門也發揮了積極作用,此處她以螞蟻金服作為案例。早前螞蟻金服就與聯合國環境署攜手合作,通過使用移動支付平臺、大計算和社交媒體,打造全球首個大規模綠色公民消費行為試點?!拔浵伾帧惫膭钗浵佊脩魷p少碳足跡,支付寶“螞蟻森林”項目因帶動5億人參與低碳生活,并將積累的綠色能量轉化為種植在荒漠化地區的1.22億棵樹。

其實,論壇嘉賓的擔憂早前已經被全球央行所提及。全球主要央行警告,氣候變化加上管理不善的低碳轉型,有可能引發資產價格突然暴跌并摧毀金融體系。根據估算,僅由化石燃料一項而帶來的氣候相關損失就可能達到1萬億至4萬億美元,如果考慮更廣泛的行業,這一數字可能高達20萬億美元。

美國聯邦政府五大商品期貨交易委員會成員也警告稱,氣候變化引發的金融風險與抵押貸款危機或堪比2008年全球金融危機。因為如果氣候變化引發更多不穩定且頻繁的極端天氣事件,將導致大型金融產品供應商無法及時將風險轉移到其投資組合之外的情況。

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